【国BBIN BBIN宝盈集团金电子】电子22三季报总结：板块持续分化看好半导体自主化

　　电子整体行业景气度下滑，盈利能力下滑。电子行业前三季度实现营收19338.21 亿元，同减7.44%，归母净利润888.56亿元，同减37.57%。Q3实现营收6939.48亿元，同增4.27%，归母净利润262.80亿元，同减51.30%，行业景气度下滑。Q3毛利率为14.01%，同减5.79pct，环减0.7pct，净利率为3.69%，同减4.35pct，环减1.3pct，盈利能力持续下滑。整体来看地缘政治冲突、高通胀、疫情反复等多因素叠加，消费电子终端需求持续低迷尚未回暖，影响相关子版块表现；而美国对我国半导体产业制裁加码，国内半导体上游环节自主可控的需求加速，对应细分板块业绩表现亮眼；除此之外，国内新能源汽车需求仍较为旺盛，与国产替代趋势相关的高压连接器、功率半导体板块业绩同样表现优秀。推荐组合：长川科技、新莱应材、江丰电子、斯达半导、纳芯微。

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　　风险提示：新能源车/手机销量低于预期、智能化配置不达预期、美国对于中国半导体制裁升级的风险、疫情影响市场需求低于预期。