BBIN BBIN宝盈集团电子板块上涨难持续？华泰证券：半导体板块基本面可能会加速下行

　　消息面方面，10月11日-13日，Google Cloud Next 2022与Microsoft ignite 2022相继召开，谷歌/微软分别发布了其在云计算、AI等领域的产品更新与技术升级。根据华泰证券观察：1）数据价值挖掘、多云开放、高效协作、安全可信为云计算行业的主要发展趋势，与去年相比，今年谷歌/微软均重点强调了其在数据产品及技术领域的发展，未来云计算行业有望在数据/AI的加持下实现价值创造。2）AI领域，云办公软件持续推出AI功能，AI赋能无代码开发，AIGC已经初具生产力；3）云计算巨头的竞争已经扩张至Web3领域的区块链节点服务；4）工业元宇宙是今年科技巨头布局重心之一，微软持续发力。

　　对于半导体领域，华泰证券预计所覆盖半导体设计板块Q3归母净利同比-33.8%，环比-37.9%。受疫情等影响，消费电子类需求仍未见明显反弹，CIS、射频、消费类模拟、IOT等板块仍处于去库存阶段，Q3基本面继续下探，归母净利环比预计下滑-41.1%，建议人关注三季报存货水位及减值风险。功率/设备板块Q3业绩保持坚挺；我们预计代工Q4产能利用率或将下滑。展望Q4，根据TSMC的指引，华泰证券认为半导体板块基本面可能会加速下行，基本面库存去化将持续至2Q23。

　　首创证券表示，半导体领域的国产替代有望在国家的大力支持下快速发展。看好半导体全产业链国产化替代进程加速，其中，半导体设备、材料领域部分卡脖子环节有望取得突破，已实现技术突破领域有望实现加速导入；模拟和数字芯片等IC设计领域自主创新能力有望得到提升；碳化硅等第三代半导体领域有望加速追赶海外企业；功率半导体器件国产化替代进程有望显著加速。

　　长城国瑞证券建议关注：（1）国产设备零部件：江丰电子、华亚智能、富创精密、神工股份等；（2）半导体代工：中芯国际等；（3）存储芯片：北京君正、兆易创新、普冉股份等。