BBIN BBIN宝盈数据中心成芯片业救命稻草

　　由于消费者在个人电脑、移动设备上的支出放缓以及企业预算放缓，这进一步影响了包括个人电脑、笔记本电脑和服务器在内的硬件采购，半导体今年受到了冲击。一线希望是大型科技公司的资本支出，我们过去曾介绍过，当时我们表示谷歌、微软和亚马逊等大型科技公司增加的资本支出极大地有利于半导体市场。

　　这一消息在加密采矿和与消费者相关的个人电脑市场上引起了轩然。然而，一段时间以来，我们一直认为大型科技资本支出是人工智能半导体公司的真正领先指标。尽管主要由数据中心推动的大型科技资本支出大幅增加，但该项目在半导体行业的跟进方面并未得到应有的关注。下面，我们看一下 2022 财年的预算。

　　根据 Gartner 的数据，预计2022 年整体 IT 支出将增长 3% 至 4.5 万亿美元。低于 2021 年 10% 的增长。增长放缓主要是由于个人电脑、平板电脑和打印机的支出减少。

　　然而，数据中心系统部门预计将在所有部门中增长最快。预计将同比增长 11% 至 2120 亿美元，高于 2021 年的 6.4%。

　　超大规模数据中心是主要由亚马逊、微软和谷歌运营的超大型数据中心，预计其速度将超过整体数据中心系统。

　　同样，人工智能芯片市场预计将从 2020 年的 80.2 亿美元增长到 2030 年的 1949 亿美元，从 2021 年到 2030 年的复合年增长率为37%。

　　根据DellOro Group发布的一份报告，到 2026 年，全球数据中心的资本支出预计将达到 3770 亿美元——这意味着 Allied Market Research 指出的大部分增长将发生在未来几年。

　　根据Synergy Research Group 的数据，2022 年上半年完成了 87 笔以数据中心为重点的并购交易，价值 240 亿美元。还有 180 亿美元的未决交易正在商定中，但尚未正式完成。该研究小组提到，2021 年完成了 209 笔交易，交易额超过 480 亿美元，比 2020 年增长 41%。

　　今年完成的一项更重要的交易是 KKR 和 Global Investment Partners 以 150 亿美元收购 CyrusOne。Synergy Research Group 首席分析师 John Dinsdale 表示：“在快速增长的云市场、超大规模运营商网络的积极扩张以及数据丰富的数字服务的持续增长的推动下，对数据中心容量的需求不断增长。”

　　Alphabet 的第二季度资本支出同比增长24% 至 69 亿美元。Alphabet 首席财务官 Ruth Porat说：“转向资本支出。第二季度最大的是服务器，其次是数据中心和办公设施。” 该公司在 2021 年对资本支出的为 246 亿美元，同比增长 11%。管理层预计资本支出将在 2022 年上升。在 2022 年第二季度财报电话会议上，Ruth Porat表示：“我们继续预计 2022 年的资本支出将比去年增加。在 2022 年的剩余时间里，这一增长将特别反映在全球技术基础设施的上，其中服务器是最大的组成部分。” 今年早些时候，该公司宣布其计划在 2022 年在美国的数据中心和办公室约 95 亿美元。这比2021 年的约 70 亿美元有所增加。

　　同样，包括融资租赁在内的微软资本支出在 2022 财年第四季度（即 2022 财年第二季度）同比增长 19% 至 87 亿美元。微软首席财务官艾米·胡德 (Amy Hood)表示：“也许让我先谈谈第四季度的资本支出。显然，本季度我们增长的主要驱动力是数据中心支出，包括新建和增加现有数据中心的容量。显然，我们看到了良好的需求信号。” 由于季度支出的正常变化，管理层预计下一季度将连续下降。在 2021 财年，包括融资租赁在内的微软资本支出同比增长 33% 至 275 亿美元。

　　亚马逊在 2021 年发生了约 600 亿美元的资本支出，包括设备融资租赁。其中约 40% 由支持 AWS 和全球商店业务的技术基础设施组成。管理层预计，随着技术基础设施的增加，去年资本支出将增加。

　　高级副总裁兼首席财务官 Brian Olsavsky在 2022 年第二季度财报电线 年全年，我们确实预计资本的支出将比去年略高，但资本支出的比例在我们的业务中发生了变化。我们预计技术基础设施支出将逐年增长，主要是为了支持我们通过 AWS 看到的快速创新增长。我们预计到 2022 年，基础设施将占我们总资本的一半以上。”

　　Meta 第二季度的资本支出，包括融资租赁的本金支付为 77.5 亿美元，同比增长 64%。该公司首席财务官戴夫·韦纳（Dave Wehner）在第二季度财报电话会议上表示，“在服务器、数据中心和网络基础设施的推动下，包括融资租赁本金在内的资本支出为 77 亿美元。资本支出的大幅增长，无论是同比还是按顺序与服务器支出相关，包括我们的人工智能基础设施。”

　　该公司预计2022 年的资本支出（包括融资租赁的本金支付）在指引的中点为 320 亿美元，同比增长 66%。追踪前两个季度的资本支出，Meta Platforms 花费了 133 亿美元，这表明 2022 年第二季度的支出将更高。当我们从指导的中点扣除时，下半年的支出为 187 亿美元。

　　Meta最近还宣布了扩大“鹰山”数据中心项目的计划。这是第三期扩建计划，项目总超过15亿美元。

　　由于大型科技公司的资本支出预算非常庞大，Nvidia 的数据中心收入在 2022 年上半年同比增长71% 至 76 亿美元。同样，AMD 的数据中心收入在 2022 年第二季度同比增长 83% 至 15 亿美元，并在 2022 年第一季度翻了一番。